Οι μειώσεις του παρεμβατικού επιτοκίου εξαρτώνται από την περαιτέρω υποχώρηση του πληθωρισμού και την περαιτέρω ενίσχυση του νομίσματος. Στο συμπέρασμα αυτό καταλήγει η
τράπεζα Πειραιώς για τις κινήσεις των κεντρικών τραπεζών στη Νοτιοανατολική
ευρώπη, σε ειδική έκθεσή της με τίτλο «Οικονομική Επισκόπηση στη ΝΑ
ευρώπη: Νομισματική Πολιτική στη ΝΑΕ: Taylor Rules with a twist».
Όπως τονίζει η
τράπεζα Πειραιώς, από το ξέσπασμα της μεγάλης χρηματοπιστωτικής
κρίσης του 2008 και στη συνέχεια της
κρίσης χρέους στην
ευρωζώνη οι κυβερνήσεις στις χώρες της ΝΑ
ευρώπης συνειδητοποίησαν ότι η επιτακτική ανάγκη της μείωσης του δημοσιονομικού ελλείμματος στερούσε σε μεγάλο βαθμό τη δυνατότητα της τόνωσης της
οικονομίας μέσω της αύξησης της δημόσιας δαπάνης και κατ’ επέκταση της άσκησης της δημοσιονομικής πολιτικής. Όμως, SEO Καλαμαριά η υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων που προέκυψε ως απόρροια της υποχώρησης της εγχώριας και εξωτερικής οικονομικής δραστηριότητας έδωσε τη δυνατότητα στην άσκηση της νομισματικής πολιτικής να χρησιμοποιηθεί ως σημαντικό εργαλείο για την τόνωση της
οικονομίας.
Οι αναλυτές της
τράπεζας Πειραιώς διερευνούν το κατά πόσο οι Κεντρικές
τράπεζες των χωρών της ΝΑ
ευρώπης ακολουθούν κάποιο κανόνα για την άσκηση της νομισματικής πολιτικής και ποιες είναι οι μεταβλητές που επηρεάζουν την άσκησή της.
Ως θεωρητικό υπόβαθρο χρησιμοποιούν τον Κανόνα του Taylor, σύμφωνα με τον οποίον το πραγματικό επιτόκιο συνάδει με τη μακροπρόθεσμη δυνητική ανάπτυξη της
οικονομίας υπό την προϋπόθεση της διατήρησης τόσο της οικονομικής δραστηριότητας όσο και των τιμών πλησίον της ισορροπίας τους.
Πιο αναλυτικά, Digital Marketing: Ανάλυση Αποτελεσμάτων στην περίπτωση θετικής απόκλισης από την ισορροπία, η Κεντρική
τράπεζα πρέπει να αυξήσει το παρεμβατικό επιτόκιο (δηλαδή στρέφεται προς την υιοθέτηση περιοριστικής νομισματικής πολιτικής) για την αποτ
ροπή της «υπερ
θέρμανσης» της
οικονομίας.
Αντίθετα, Κατασκευή ιστοσελίδων: Δημοσίευση και Διαφήμιση στην περίπτωση αρνητικής απόκλισης από την ισορροπία, η Κεντρική
τράπεζα πρέπει να μειώσει το παρεμβατικό επιτόκιο (δηλαδή στρέφεται προς την υιοθέτηση χαλαρής νομισματικής πολιτικής) για την αποτ
ροπή της έντονης ύφεσης.
Η εμπειρική εργασία έχει καταδείξει ότι ο Κανόνας του Taylor μπορεί να ερμηνεύσει σε σημαντικό βαθμό τις αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών των ανεπτυγμένων οικονομιών. Όμως, Eshop: Οι καταναλωτές θέλουν να αισθάνονται μοναδικοί στην περίπτωση των αναδυόμενων – αναπτυσσόμενων οικονομιών, οι Κεντρικές
τράπεζες πρέπει να λάβουν σοβαρά υπόψη μεγαλύτερο σύνολο μεταβλητών (σε σχέση με το κλασικό δίπολο του πληθωρισμού και της ανάπτυξης) για την άσκηση της νομισματικής πολιτικής.
Σύμφωνα με τα ευρήματα της διερεύνησης, οι Κεντρικές
τράπεζες της <a href="
http://el.wikipedia.